一、期权是什么？

期权合约的买方有权利根据合约内容，在规定日期以规定价格与期权合约的卖方交易指定数量的标的资产（房产、股票、大宗商品等）。股票期权则是以股票作为标的的期权。

期权的买方支付权利金，无需缴纳保证金，获得在到期日行权的权利。

期权的卖方获取权利金，但要缴纳保证金，拥有在到期日履约的义务。

二、期权的基本要素

股票期权合约通常包括以下基本要素：

（1）合约类型：分为认购期权和认沽期权两种。

（2）合约标的：股票期权合约标的为在交易所上市挂牌交易的单只股票或 ETF。

（3）合约到期日：是合约有效期截止的日期，也是期权买方可行使权利的最后日期。合约到期后自动失效，期权买方不再享有权利，期权卖方不再承担义务。

（4）行权价：行权价也称执行价或履约价，是股票期权买方买进或卖出合约标的的价格。

（5）合约单位：是一张股票期权合约对应的合约标的数量。

（6）一张股票期权合约的交易金额＝权利金×合约单位

（7）行权价格间距：是相邻两个股票期权行权价格的差值，一般为事先设定。

（8）交割方式：分为实物交割和现金交割两种。

实物交割是指在期权合约到期后，认购期权的权利方支付现金买入标的资产，认购期权的义务方收入现金卖出标的资产，或认沽期权的权利方卖出标的资产收入现金，认沽期权的义务方买入标的资产并支付现金。

现金交割是指期权买卖双方按照结算价格以现金的形式支付价差，不涉及标的资产的转让。

目前国内市场均以实物交割方式进行交割。